2026年以来，国内经济温和复苏 ，债券市场在流动性充裕与配置需求推动下整体偏强震荡 。进入下半年
，低利率环境延续，7月30日 *** 中央政治局会议与8月1日央行下半年工作会议均明确强调继续实施好“适度宽松的货币政策”
。在此背景下 ，长端利率中枢逐步下移
，10年期国债收益率自年初1.8%上方降至当前1.70%附近企稳波动（数据来源：财政部，截至2026-08-28）。同时 ，今年权益市场呈现出更为显著的波动与分化特征 。上半年
，A股受外部环境扰动及产业景气度预期影响，科技成长等部分板块表现相对活跃
。7月份A股经历大幅调整 ，上证指数单月回调6.4%，创业板指与科创板综指单月分别下跌23%与25.9%；拉长周期看
，科创板综指近6个月振幅达75.76%，创业板指近3个月及6个月振幅均超34%（数据来源：iFind ，截至2026-07-31）。

　　在此环境下，投资者的资金配置正逐步转移至“固收+
”为代表的多策略产品 。此类产品依托多资产、多策略的组合配置 ，有效平滑单一市场的波动风险
，2026年一季度“固收+”基金整体规模超过3万亿元，并在二季度保持稳定增长态势
。作为固定收益领域的先行者 ，华夏基金正全面推动“固收+3.0 ”体系发挥多资产 、多策略协同的系统性优势
，将强大的平台化能力转化为前端清晰的产品图谱，实现了从纯债压舱到低波
、中波、高波“固收+
”矩阵的精细化分层 ，精准匹配不同风险偏好持有人的配置需求。

　　优秀的配置理念离不开强大的平台实力作为背书 。国泰海通数据显示，截至2026年6月30日 ，华夏基金固定收益类资产近3年超额收益率为6.20%，在17家大型基金公司中高居第2名；近5年超额收益率达8.67%
，以扎实的长跑数据彰显了大厂实力。同时，华夏基金固收+基金规模达1162.7亿元 ，较年初增长230.8亿元
，同比增长24.8%（数据来源：华夏基金，截至2026-06-30）
。

　　在精细化的产品货架中
，纯债系列作为整座资产配置金字塔最坚实的防守底座，以宏观研判 、利率策略
、信用研究、久期管理 、票息策略及流动性管理为六大支柱 ，致力于在波动市场中为持有人筑牢防御安全垫。

　　作为底仓标杆的华夏纯债A（000015）由固收老将柳万军管理
，侧重于波动与回撤控制 。2026年上半年，该基金组合主要配置于金融债券
、中期票据和企业债券
。其近6个月、1年 、3年净值增长率分别为1.64%、2.18%
、9.64%（同期业绩比较基准为0.91%、-0.56% 、5.12%）。截至7月末 ，近3年更大回撤率未超过-0.80%
，且在2014-2025连续12个年度实现历史正收益，展现出较好的净值平稳性 ，适合作为存款搬家与首次配置债基的平滑底层工具 。

　　而华夏鼎茂A（004042）则展现出备受市场认可的规模实力与穿越周期的长跑回报，最新合并规模达354.49亿元
。其近6个月
、1年、3年净值增长率分别为2.36% 、2.12%
、13.71%（同期基准为0.91%、-0.56% 、5.12%）
，且在2020至2025年度连续6个年度实现历史正收益。本产品基金经理为刘明宇，在管超8年 ，依托专业的宏观研判能力
，灵活运用久期调整
、杠杆操作与收益率曲线策略进行投资，并适时把握利率债的波段交易机会 。（规模数据来源：iFind ，截至2026-07-31）

　　低波“固收+
”产品以10%左右的权益仓位中枢为界
，通过优质债券打底与弹性资产适度增强，做到“稳有底、进有度”
。其中 ，华夏稳享增利6个月A（015716）最新合并规模超过245.8亿元
，已连续3年持有客户数突破100万，近3年累计为143万客户创造超16亿元盈利。自成立以来 ，净值增长率18.55%（同期基准6.49%）
，近3年更大回撤为-1.27% 。基金经理范义分析认为，第三季度的权益端将面临“风格的再平衡与小切换 ，重点关注周期 、医药
、非银和互联网的投资机会 ”
。（规模数据来源：iFind，截至2026-07-31；客户和盈利数据来源：华夏基金
，截至2026-06-30）

　　除此之外，华夏鼎泓A与华夏卓享A则利用量化策略为投资者提供更加具纪律性、系统化的收益增厚及回撤管理。量化模型通过系统化因子在全市场实施高分散选股 ，从底层剥离了主观情绪干扰与风格偏移 。这种“不赌运气 、严控回撤”的运作模式
，赋予了组合清晰可追溯的风险特征与极强的收益可解释性。

　　华夏鼎泓A（007666）由刘明宇和靖博灵共同管理，依托“固收筑底+量化权益增强
”双主线 ，在收益与回撤之间构筑良好平衡
。近6个月、〖壹〗
、 3年净值增长率分别为3.31%、5.06% 、14.79%（同期基准为2.20%
、4.44%、10.31%）
，产品在2023至2025连续3个年度实现历史正收益。截至7月末，其近3年更大回撤率为-1.51% ，刻画出浅回撤 、平滑向上的画线走势 。同样由靖博灵管理的华夏卓享A（011624）
，近6个月
、1年、3年净值增长率分别为3.51% 、6.05%和13.27%（同期基准为1.74%
、2.10%、7.92%）
。截至7月末，近3年更大回撤为-1.38%。

　　2026上半年 ，两只量化“固收+”产品结合市场走势精选个股
，最新权益仓位保持在8%左右，行业与个股高度均衡分散 。关于下半年市场的展望 ，两只产品的基金经理表示，债券市场“或将更趋震荡而非单边快速下行 ”；权益市场则“预计延续震荡格局
，行业驱动力将由上半年的估值扩张与景气预期，逐步切换至财报中的真实业绩兑现
。且在经历上半年极致拥挤交易后 ，市场波动可能加大
，资金或在成长与价值风格间寻求再平衡
”。

　　值得一提的是，7月市场的极致震荡引发了部分投资者对于“固收+”沦为“固收- ”的担忧 。对此 ，华夏基金团队以严控回撤为前提
，通过“分档预警
”与“风险预算”设立风险红线，确保组合整体风险可控；同时给予基金经理预算内的配置自 *** 
。这种机制有效平衡了风险防范与投研发挥 ，力争在长跑中为投资者描绘出一条更平稳 、更“拿得住 ”的收益曲线。截至7月31日
，上述提及的三只二级债基在近1年的更大回撤均低于同类平均水平的-3.44% 。（数据来源：iFind，截至2026-07-31）

　　中波“固收+
”产品则通过20%左右的权益中枢 ，涵盖主动权益
、量化增强、可转债及红利增强等多元策略
，探寻收益与弹性的黄金平衡点
。其中，华夏磐泰（LOF）A（160323）创新性地引入定向增发事件驱动策略 ，通过“量化筛选+基本面研究”双轨模式，自下而上深入剖析定增标的。其近〖叁〗 、 5年净值增长率分别达到30.61%和46.85%（同期基准为18.60%和15.27%） 。基金经理毛颖和张城源指出
，下半年定增市场从多个评估因素看，“仍深入细致研究 ，在审慎研究的基础上
，合理的投资策略仍有望为投资者带来投资机会 ”。

　　高波“固收+
”产品中，华夏鼎利A和华夏双债A ，分别利用量化策略和可转债策略
，为渴望捕捉向上弹性的进阶投资者提供配置工具
。华夏鼎利A（002459）由孙蒙与刘明宇强强联合管理，依托多因子与机器学习融合的AI量化模型精选资产。在数据广度上 ，机器学习算法能高效处理海量多维异构数据
，实现全市场资产的广度覆盖；在逻辑深度上，依托底层算力与神经 *** 迭代 ，模型能精准捕捉市场中深层次的定价错配 。其近6个月、1年
、3年净值收益率分别为4.35%、17.15% 、26.06%（同期基准为0.91%
、-0.56%、5.12%）
。截至7月末
，近1年卡玛比率超过3.8，验证了量化模型在风险控制及捕捉结构性机会的收益转化。基金经理认为下半年的债市或以“宽幅震荡为主” ，权益方面，“科技板块继续大幅上涨的可能性较小
，市场较大可能迎来行业或者风格上的再平衡 ” 。

　　华夏双债A（000047）由华夏基金投研部联席行政负责人柳万军在管超10年，策略连贯 、风格稳定
。产品通过综合分析股债联动效应 ，战略性配置并灵活优化可转债仓位
，权益策略积极进取。其近6个月
、1年、3年的净值增长率为14.82% 、27.98%和49.96%（同期基准为0.91%
、-0.56%、5.12%） 。基金经理认为，下半年可转债市场或“继续面临强赎扰动 ，尽管新增供给也在逐步增加
，但估值将维持较高的波动特征”
。因此在组合管理中，“债券仍以持有收益为主 ，权益类资产则将灵活参与转债的波段操作
”。

　　亮眼的业绩表现与持有体验
，是华夏基金深耕固定收益与多资产领域18年来持续推动体系迭代的硕果 。“固收+3.0”体系以平台化投研与立体化策略支撑起精细的产品谱系：在投研端，构建了研究 、投资
、风控与运作多部门协同的平台化模式；在策略端 ，坚持“纯债筑底
，多策增强 ”主线，统筹股、债 、转债及量化工具；在产品端 ，将后端能力转化为梯度分明、特征清晰的生态化图谱，实现配置工具与客户需求的精准对接
。

　　从投研底座的夯实到产品矩阵的完善
，华夏基金“固收+3.0
”体系正凸显出高度的协同性与纪律性。未来，华夏基金将继续坚守“以客户需求为中心”的初心 ，依托常态化的品控机制与行稳致远的中长期业绩
，力求在复杂的资产配置浪潮中，让稳进更有度 ，为持有人创造更加踏实可感的投资体验 。

　　数据来源：业绩数据来自基金中期报告
，经托管行复核，截至2026-06-30；更大回撤和卡玛比率来自iFind ，截至2026-07-31。基金排名和评级来自国泰海通
、银河证券
，截至2026-06-30
。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证。历史数据不预示未来 ，基金评价结果不构成投资建议 。

　　华夏鼎茂债券A成立于2017-03-15
，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年5.14%/2.10%、2022年1.19%/0.51% 、2023年5.96%/2.06%
、2024年7.74%/4.98%、2025年0.84%/-1.59%，成立以来46.24%/12.40% ，截至2025年12月31日
。业绩比较基准为：中债综合指数收益率。华夏纯债债券A成立于2013-03-08，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年3.90%/2.10% 、2022年2.64%/0.51%
、2023年3.69%/2.06%、2024年4.82%%/4.98% 、2025年1.50%/-1.59%
，成立以来62.92%/15.72%，截至2025年12月31日 。业绩比较基准为：中债综合指数
。华夏稳享增利6个月A成立于2022-09-06 ，近4个完整年度业绩/同期业绩基准表现为：2022年0.10%/ 5.64%
、2023年5.39%/5.64%、2024年7.66%/ 5.64% 、2025年3.29%/ 5.64%
，成立以来17.32%/5.64%，截至2025年12月31日。业绩比较基准为：中债综合指数收益率×95%+沪深300指数收益率×3%+中证港股通综合指数收益率×2% 。华夏鼎泓A成立于2019-11-19 ，2021-2025年度产品净值增长率与业绩比较基准表现分别为：2021年11.96%/0.87%
，2022年-4.44%/-4.06%，2023年3.92%/-0.64% ，2024年5.89%/7.24%
，2025年3.69%/2.19%，成立以来36.73%/12.60% ，截至2025-12-31
。业绩比较基准：中债综合指数收益率*80%+沪深300指数收益率*20%。本基金的业绩比较基准自2026年 6 月 1 日起由“中债综合指数收益率×80%+沪深 300 指数收益率×20% ”调整为“中债-综合全价（3-5年）指数收益率*90%+中证 800 指数收益率*10%
” 。华夏卓享A成立于2021-08-24
，近，4年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为2022年-4.39%/-1.78%
、2023年3.64%/0.71%、2024年4.24%/6.13% 、2025年3.95%/0.30% ，成立以来8.46%%/5.94%，截至2025-12-31
。业绩比较基准为：中债综合指数收益率×90%+沪深 300 指数收益率×10%。华夏磐泰混合（LOF）A成立于2016-12-26
，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年13.05%/1.67%、2022年0.16%/-4.30%
、2023年9.58%/-0.83%、2024年11.13%/10.51% 、2025年10.20%/5.94%，成立以来81.05%/38.68% ，截至2025.12.31 。业绩比较基准为：沪深 300 指数收益率30%+上证国债指数收益率70%。华夏鼎利A成立于2016-11-18
，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年6.39%/2.10%
、2022年-8.55%/0.51%、2023年1.42%/2.06% 、2024年6.83%/4.98%
、2025年15.02%/-1.59%，成立以来95.31%/8.91% ，截至2025.12.31
。业绩比较基准为：中债综合指数。华夏双债增强A成立于2013-03-14
，近5年完整会计年度业绩/同期业绩基准表现为：2021年9.21%/2.10%、2022年-7.25%/0.51% 、2023年1.44%/2.06%
、2024年12.09%/4.98%、2025年18.37%/-1.59%，成立以来167.88%/15.78% ，截至2025年12月31日 。业绩比较基准为：中债综合指数
。数据均来自基金历年年报
，经托管行复核。

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　　2．投资者在投资本基金之前 ，请仔细阅读本基金的《基金合同》《招募说明书》和《产品资料概要》等基金法律文件
，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，并根据自身的投资目的
、投资期限、投资经验 、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力 ，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策
，独立承担投资风险
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　　3．基金管理人提醒投资者基金投资的“买者自负”原则，在投资者做出投资决策后 ，基金运营状况、基金份额上市交易费用 波动与基金净值变化引致的投资风险
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